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【ここがポイント】
・ ETFは上場しているので、株式と同じように取引できる
・ ETNは実物資産の裏づけがなく、無価値になる可能性も
・ 投資初心者には、ETNよりETFのほうがお勧め
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★ ETFとETNは何が違うのか？
ETFは「上場投資信託」と呼ばれ、投資信託の一種です。証券取引所に上場しているので、株式と同様に取引できるのが特徴です。いわば投資信託と株式の性格を併せ持った金融商品です。
2017年1月現在、東京証券取引所(東証)に上場するETFは204銘柄あります。投資対象は日本株式や外国株式、金や銀など多岐にわたります。
なかでも、代表的なETFは日本の代表的な株式指数である日経平均株価や東証株価指数(TOPIX)に連動する指数連動型ETFです。
日経平均株価は東証第一部に上場する225銘柄を対象に算出される株価指数です。つまり日経平均株価に連動するETFを持てば、日本を代表する225銘柄に分散投資するのと同じ効果を得られます。
そのETFに似た金融商品にETNがあります。「上場投資証券」または「指標連動証券」と呼ばれ、東証に2銘柄(2017年1月現在)が上場しています。ETFと同様、株価指数や商品価格などに連動した値動きを示します。
両者は特定の指数に連動する点では同じです。細かい説明は省略しますが、法律上はETFは「投資信託」、ETNは「債券」という違いがあります。
ETFは株式などに実際に投資して裏づけ資産を持つ一方、ETNは裏づけ資産を持ちません。
たとえば、日経平均株価に連動するETFは225の構成銘柄を実際に保有しています。しかし、ETNは、金価格に連動しても、実際に金に投資はしません。
ETFは発行体が破綻しても保有する裏づけ資産が保全されるため、投資家の資産は守られますが、ETNは発行体の信用力を根拠に発行されるため、発行体の倒産や財務状況の悪化で無価値になる可能性があります。
ETNだからこそのメリットもあります。外国人への投資規制が存在する新興国株式や希少資源、時間の経過とともに劣化する農産物などのように現物資産の保有が難しいものでも投資対象にできる点です。ただし、初心者向けではないのでETFから初めるのがお勧めです。
| どちらも指数に連動する投資商品だけど、どちらがいいの？ |
| 「ETF」と「インデックス投信」 |
株価指数に連動するように運用する投信を「インデックス投信」と呼びます。つまり、ETFとインデックス投信は、いずれも株価指数などに連動するように運用されるわけです。
では、TOPIX連動のETFとインデックス投信のコストを具体的に比べてみましょう。いずれも大和投資信託が設定するもので比較します。「ダイワ上場投信ートピックス」の信託報酬は0.11％(税抜き)、「トピックス・インデックスファンド」は、0.62％(税抜き)です。
ETFのほうが安くなっています。購入時の手数料もETFのほうが安苦なる場合がほとんどです。
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| ETFとインデックス投信の違い |
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ETF |
インデックス投信 |
| 取引時間 |
取引所の取引時間中 |
申し込み期間中の9時～15時 |
| 取引価格 |
リアルタイムで変動する市場価格 |
1日1回算出される基準価額 |
| 購入場所 |
証券会社 |
各投信で異なる(証券会社、銀行、郵便局など) |
| 購入方法 |
証券会社を通じて取得(株式と同じ) |
販売会社で基準価額をもとに算出した価格で購入 |
| 各種手数料 |
インデックス投信に比べて安い |
ETFに比べて高い |
| 同じ対象のETFとETNの違いとは？ |
| 「ETF」と「ETN」 |
同じ投資対象のETFとETNがあると迷うかもしれません。たとえば、金価格に連動するETF(以下、金ETF)ともETN「NEXT NOTES 日経・TOCOM
金ベアETN」(以下、金ベア)は何が違うのでしょうか。
金ETFは文字通り金価格に連動しますが、「金ベア」は「日経・東商取金インバース指数(金価格の-1倍の値動きに連動)」に連動するETNで、金価格が下落すると値上がりします。その特性を理解しないと、金価格が下がったのにETNが上がる理由がわからないかもしれません。
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| おもなETN(2017年1月) |
| コード |
名称
対象指標 |
年間
手数料 |
| 2031 |
NEXT NOTES 香港ハンセン・ダブル・ブルETN |
0.80％ |
| ハンセン指数・レバレッジインデックスTN |
| 2036 |
NEXT NOTES日経・TOCOM 金ダブル・ブルETN |
0.80％ |
| 日経・東商取金レバレッジ指数 |
| 2042 |
NEXT NOTES 東証マザーズETN |
0.50％ |
| 東証マザーズ指数 |
| 2049 |
NEXT NOTES S＆P500 VIXインバースETN |
1.80％ |
| S＆P500 VIX短期インバース日次指数 |
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